Una estrategia de cartera inteligente para el inversor de valor inteligente
Andrew es un empresario y empresario autodidacta con muchos consejos gratuitos (¡que valen exactamente lo que pagas por ellos!).
Si desea vencer al mercado y obtener rendimientos constantes a lo largo del tiempo, la diversificación entre industrias es clave.
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Si es un inversor de valor que ha estado invirtiendo en acciones individuales durante algunos años, probablemente haya adquirido una cartera considerable de empresas que cree que funcionarán bien a largo plazo. Es posible que haya vendido algunas acciones porque aumentaron su valor. Es probable que haya atendido su jardín de acciones, podando las malas hierbas (los negocios que el Sr. Mercado vende por mucho más de lo que cree que valen) cada vez que crecen fuera de control.
Con suerte, está comenzando a sentirse cómodo con su proceso de compra y venta de acciones individuales. Ahora es el momento de pensar en el imagen más grande. El aspecto general de su cartera puede ayudarlo a determinar qué acciones comprar o vender a continuación.
Lo que sigue es un proceso de tres pasos que representa un marco muy práctico que puede aplicar a su propia estrategia de inversión para ayudarlo a determinar qué buscar y cuándo hacer una poda útil. Al observar el panorama general y usar esta vista para ayudar a guiar sus microdecisiones, puede agregar otra dimensión importante a su selección de valores y tomar decisiones mucho mejores a largo plazo.
Paso 1: Defina sus sectores
Cuando intenta asegurarse de que su cartera funcione bien en una gran variedad de condiciones, es importante tener suficiente diversificación para compensar las posibilidades de que el valor total de sus participaciones disminuya rápidamente.
Imagine encontrar un negocio increíble y poner el 100% de su dinero en ese negocio. Es fácil visualizar un escenario en el que la suerte corre en tu contra, o en el que tus suposiciones sobre el negocio subyacente son sencillas. equivocado. Incluso es fácil imaginar que se ha perdido algo dentro de una industria que hace que casi todas las acciones del sector bajen, por lo que incluso si posee varios negocios dentro de esa industria, es posible que vea una gran caída general en toda su cartera. . En otras palabras, es importante que Ud. no pongas todos tus huevos en una canasta, aunque esa canasta sea toda una industria.
Si bien esto es muy intuitivo y huele a sentido común, ¿cómo, exactamente, debería diversificar es un rompecabezas mucho más desafiante de resolver. Una forma muy práctica de abordar esto es comenzar identificando diferentes formas de dividir las acciones: por industria, por geografía o por tipo de acción. Recomiendo usar la industria como base principal al estructurar inicialmente su cartera, y luego llegar a un porcentaje apropiado para cada sector.
Un ejemplo relativamente simple sería asegurarse de tener el 10 % de cada uno en tecnología, industria, finanzas, bienes raíces, energía, alimentos/otras materias primas, servicios públicos, atención médica, consumo discrecional y consumo básico, totalizando el 100 % de la asignación de su cartera. . No importa tanto que lo divida de la misma manera que sugiero, pero es importante que divida las cosas en sectores sobre los que se sienta cómodo aprendiendo e investigando.
Tal vez el 25 % en tecnología tenga más sentido para usted, o tal vez sepa mucho más sobre atención médica porque trabajó como técnico de emergencias médicas durante 10 años. En cualquier caso, identificar sus sectores y construir su cartera para que coincida con los montos deseados en cada sector es el primer paso clave en esta estrategia de inversión.
Paso 2: llena tus sectores
Ahora que ha elegido sus sectores, es hora de llenarlos con acciones. En un mundo perfecto, sería fantástico poseer solo las mejores acciones en cada categoría, pero es importante recordar la vieja cita de Voltaire: "Lo perfecto es enemigo de lo bueno".
Puede ser increíblemente difícil elegir lo mejor acciones en cualquier industria determinada, especialmente porque no solo estamos hablando de grandes negocios, sino también de los negocios que tienen un precio más atractivo en ese momento en particular. Esto significa comprender la valoración a un nivel muy profundo, o al menos comprender cómo identificar qué acciones se encuentran entre los mejores valores en la actualidad.
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Dado que es tan difícil adivinar qué acción en particular es la líder del mercado, sugiero elegir una serie de empresas dentro de un sector determinado. Dependiendo de su apetito personal y ancho de banda para la investigación, deberá determinar ese número, pero le sugiero que sea propietario de entre cinco y diez empresas dentro de cada sector en un momento dado.
Debido a la cantidad relativamente alta de empresas que querrá poseer dentro de cada sector, debe tomarse el tiempo para comprender la industria individual en la que se encuentran las acciones para que pueda saber cómo ganan dinero estas empresas y cómo definir si una es exitoso.
Escoger cinco o diez empresas significa que es mucho más probable que tenga saltos de peces individuales: acciones individuales a las que les va muy bien durante períodos de tiempo más cortos, incluso más allá de su sector.
Paso 3: Reequilibrar periódicamente
Una vez que su cartera esté dividida en sectores y haya elegido las mejores cinco a diez gangas en este momento, debe recordar que la asignación de la cartera es un proceso, no un evento. Puede comenzar con 10 acciones cada una en 10 sectores, con cada sector representando el 10% del total, pero en unos pocos meses, es probable que su asignación sea muy diferente, ya que los precios de sus acciones cambian constantemente.
Este efecto es doblemente importante ya que las 10 acciones de un sector pueden subir o bajar al mismo tiempo. Tal vez este año, la energía haya aumentado un 50 %, mientras que la tecnología ha disminuido un 20 %. Es importante revisar este concepto regularmente para verificar qué tan lejos de los rieles está en términos de sus porcentajes objetivo.
En un universo de acciones estáticas, si vendiera una acción que fuera el 10% de un sector en particular, simplemente desearía reemplazarla con otra acción en ese sector (o agregarla a una participación existente dentro de ese sector), pero si la energía el sector se ha duplicado mientras que la tecnología ha disminuido, podría considerar comprar otra acción tecnológica con este nuevo dinero, acercando su asignación total a los porcentajes que originalmente pretendía tener.
Este marco aproximado puede ser tan rígido o flexible como lo necesite, pero tener algún tipo de guía, y revisarla cada tres meses aproximadamente, puede ser realmente útil para guiar sus decisiones individuales de selección de acciones. A veces, está bien desviarse hasta cierto punto, y puede tener sentido tener sobrepeso en un sector y sentirse cómodo con eso dependiendo de lo que esté sucediendo en ese momento.
El punto principal es que puedes pensar en cómo manejar esto y decidir a tu manera. Si tiene un principio establecido, es probable que esté mucho mejor de lo que estaría si no tuviera ningún principio, y aunque sus pautas pueden ser dramáticamente diferentes a las mías, ambos podemos tener las pautas correctas para nuestro propio conocimiento. base, experiencia personal y niveles de comodidad.
Buceando más profundo
Una vez que te hayas vuelto bueno en este proceso, quizás quieras considerar investigar en otra dimensión. Si ha mantenido sus porcentajes deseados para cada industria, tal vez tenga sentido que posea un cierto porcentaje de su cartera en acciones que crecen rápidamente en comparación con las acciones de mayor dividendo, o tal vez tenga sentido que tenga 50 % de sus acciones en empresas estadounidenses, al menos un 20 % en mercados emergentes, un 10 % en Europa, etc.
Piense en diferentes formas de probar si tiene diversificación en múltiples dimensiones y, en última instancia, agregue capa tras capa de seguro contra una caída del mercado o una caída de la cartera mayorista. Con el tiempo, puede vender sus ganancias cuando decida que es el momento adecuado y sabrá dónde invertir ese capital adicional, donde sea necesario para asegurarse de tener la asignación correcta de acciones en los sectores correctos.
Utilice este proceso de manera constante a lo largo del tiempo y podrá ayudar a aumentar sus posibilidades de obtener rendimientos superiores al mercado con un riesgo relativamente bajo en comparación con el mercado general.
Este artículo es preciso y fiel al leal saber y entender del autor. El contenido es solo para fines informativos o de entretenimiento y no reemplaza el asesoramiento personal o el asesoramiento profesional en asuntos comerciales, financieros, legales o técnicos.
© 2021 Andrés Smith
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