3 errores de compra de acciones a evitar
Andrew es un empresario y empresario autodidacta con muchos consejos gratuitos (¡que valen exactamente lo que pagas por ellos!).
Una de las mejores maneras de tener éxito en la inversión es evitar los errores que casi todos cometen.
Hay muchos campos minados esperando al inversor intrépido que es lo suficientemente aventurero como para luchar contra Wall Street. Los inversionistas minoristas tienen algunas ventajas sobre los que están restringidos por las reglas institucionales, y saber esto puede brindarle cierto consuelo, pero aún somos susceptibles a algunos errores realmente tontos que pueden parecer razonables en ese momento.
En los últimos años, he tomado nota de tres de las cosas más destructivas que tienden a hacer los inversores inteligentes, y las enumeraré aquí y ofreceré formas de tomar conciencia de ellas (después de todo, como lo enseñó la televisión después de la escuela). yo, "saber es la mitad de la batalla. ¡Yo, Joe!" Aquí están, sin ningún orden en particular.
1. Anclaje
Este duele ya que probablemente he sido más culpable de anclar que los otros dos combinados, y no soy solo yo, casi todos los inversores tienen una tendencia a hacer esto. ¿Cuántas veces has leído, "el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros" o algo por el estilo? Sin embargo, tendemos a hacer todo tipo de extrapolaciones basadas en tendencias pasadas y proyectar lo que ha sucedido en un futuro distante sin tener en cuenta todo lo que podemos, especialmente cómo los desarrollos futuros podrían verse afectados por las condiciones del mañana.
Un error particularmente siniestro relacionado con este fenómeno es anclaje de precios. ¿Alguna vez compraste algo en una tienda simplemente porque tenía un 50% de descuento? Te emocionas mucho con el trato, luego corres a casa, solo para darte cuenta de que lo que acabas de comprar no vale lo que pagaste, ya que no tienes interés en poseerlo.
Bueno, esto sucede con la inversión en acciones todo el tiempo, y hay un par de maneras diferentes en las que esto puede manifestarse en su cartera. En primer lugar, el concepto de un trampa de valor realmente puede conseguirnos inversores de valor. Esto sucede cuando ve un desplome de las acciones, o tal vez lo compra antes de que se desplome, y luego, cuando el precio cae drásticamente, automáticamente compra más.
El problema es que es posible que las condiciones del mercado hayan cambiado, o que algo dentro de la empresa que posee haya cambiado (esto puede ser mucho peor). La solución aquí es echar un vistazo y considerar el valor intrínseco actual de la empresa, no el precio por el que se vende hoy frente a lo que pagó por ella. "A Wall Street no le importa lo que pagó por las acciones", como diría Peter Lynch. En su lugar, considere lo que vale el negocio en este momento. Eche otro vistazo antes de comprar más.
Del mismo modo, una acción que posee puede subir de precio. El hecho de que haya pagado menos por él antes no significa que no sea un comprar Este Dia. La solución aquí es exactamente la misma: vuelva a mirar el valor intrínseco en este momento e intente averiguar por qué el precio está subiendo tanto. Puede haber un muy buen caso de negocios para que sus acciones valgan mucho más hoy, pero también puede que no. La única manera de averiguarlo es echando un vistazo.
El anclaje puede asomar su fea cabeza en muchos otros lugares y escenarios, incluidas métricas macroeconómicas como el PIB o las cifras de empleo, o medidas del mercado de valores, como cuando cree que el S&P volverá a sus relaciones P/E habituales el próximo año, y apuesta en grande. sobre este suceso. No voy a tratar de disuadirte de hacer apuestas como esta, pero probablemente deberías preguntarte por qué crees que tienes una ventaja macro cuando millones de personas brillantes también están haciendo apuestas similares. Las empresas individuales son lo suficientemente duras, pero tratar de cronometrar el mercado o la imagen macro es casi siempre una locura.
No compre y venda basándose únicamente en los cambios de precios, compre y venda basándose en el valor.
2. GIGO: basura adentro, basura afuera
Si está tratando de determinar el valor de un negocio, probablemente necesite saber un poco sobre el método DCF (Flujo de efectivo descontado). Esto significa observar el efectivo gratuito que produce una empresa y usar este conocimiento para proyectar cuánto efectivo producirá "desde ahora hasta el Día del Juicio Final", como ha opinado Buffett. A partir de ahí, vuelves a descontar la cantidad a los valores de hoy, teniendo en cuenta cosas como la inflación y cómo el dinero de hoy valdrá menos mañana.
Es fácil caer en la trampa de tratar de ser cada vez más precisos con sus valoraciones DCF; después de todo, estamos arraigados en gran parte de nuestra educación como niños para marcar respuestas cada vez más precisas a las ecuaciones matemáticas. Como resultado, cada vez que se nos da un número preciso, tendemos a dar mucha más importancia a la precisión de los resultados que si la estimación es un rango de números.
Si digo que las acciones de XYZ valen $ 345,32 por acción y se venden a $ 400 hoy, entonces verá que es una compra infravalorada y puede entusiasmarse con esta oportunidad. Sin embargo, la forma en que obtienes esos números es una parte muy, muy importante para determinar qué tan precisos son realmente estos números.
Por otro lado, si le digo que XYZ probablemente esté infravalorado en un 25 %, y estoy seguro en un 75 %, y si la acción resulta estar sobrevalorada (o no cumple con mis expectativas), es todavía es probable que pague un fuerte dividendo (que está bien cubierto por los flujos de efectivo incluso en malas condiciones de mercado), entonces eso es mucho más útil. Del mismo modo, XYZ podría estar infravalorado en un 25%, pero solo estoy seguro en un 50% de esto; además, si me equivoco, es muy probable que la empresa llegue a cero; ese es un tipo de análisis realmente diferente.
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La moraleja de la historia aquí no es apuntar a la precisión en una valoración, sino determinar un rango de posibilidades mientras se asegura de que pueda vivir con la desventaja.
3. Siglas peligrosas
Bien, entonces este tercer error que veo que comete mucha gente está representado por algunos acrónimos diferentes: FUD, FOMO y YOLO. Sin embargo, como veremos, todas estas son realmente manifestaciones del mismo problema subyacente: preocuparse por lo que dicen los demás.
Miedo, Incertidumbre y Duda (FUD)
FUD representa el miedo, la incertidumbre y la duda. Por lo general, FUD se usa para describir cada vez que alguien duda en sumergirse e invertir porque está escuchando a "los que odian" diciéndoles que perderán todo si comienzan a administrar su cartera abierta, o diciéndoles que Está loco por invertir en este momento cuando las condiciones del mercado son demasiado bajas, demasiado altas o demasiado Ricitos de oro para ellos. No escuches esto; solo haga su propia investigación y tome sus propias decisiones sobre el momento y las decisiones de su inversión.
Miedo a perderse algo (FOMO)
FOMO representa el miedo a perderse algo. Al igual que FUD, este puede ejercer una especie de presión en su proceso de toma de decisiones, pero FOMO intenta interrumpirlo desde la dirección opuesta. Si todos sus amigos obtienen ganancias masivas gracias a sus acciones vertiginosas, es posible que se sienta tentado a comprar lo que ellos compran solo para no perderse lo que están experimentando.
Puede ser útil recordar dos fragmentos. En primer lugar, no tiene que hacer swing en todos los lanzamientos (no hay "strike llamados" en la inversión), y en segundo lugar, debe sentirse feliz por sus amigos a los que les está yendo bien, no celoso. Reconoce este sentimiento por lo que es y sácalo de tu vida ahora mismo. Bien por ellos; te irá bien en tus propios términos con tus propias decisiones.
Solo vives una vez Yolo)
yolo significa que solo se vive una vez. Este es similar a FOMO, pero las implicaciones pueden ser aún más extremas. La presión de grupo alienta a generación tras generación de inversionistas a sumergirse imprudentemente, y es casi como si fueras un pollo si no saltas con ambos pies por delante.
Caer en la trampa de YOLO, incluso cuando todos tus amigos tienen mucho éxito, puede ser una excelente manera de perder todo tu dinero. En cambio, usa la disciplina y una rutina aburrida para evitar este sentimiento destructivo. No siga a la manada a ciegas y tome sus propias decisiones sobre lo que es mejor para usted y su cartera.
Echa un vistazo al gran cerebro en ti
Como inversor, su mejor activo es su mente. Puede procesar una cantidad increíble de información, pero también puede ser una gran responsabilidad si permite que entren las influencias equivocadas. Protéjase de lo que está haciendo la manada evitando las mentalidades FOMO, YOLO y FUD y concéntrese en la realidad objetiva y en lo que es mejor para usted y tu solo.
Usa el contrarismo para vencer a estos demonios de la decisión. Recuerde que la precisión en la proyección de ganancias futuras y el valor de una acción no es el objetivo, sino tener un rango realista de valor razonable junto con un amplio margen de seguridad en caso de que se equivoque.
Finalmente, anclarse a un precio que tenía sentido en algún punto arbitrario en el pasado no es útil, ya que a Wall Street no le importa a qué precio compró una acción. Tenga en cuenta estos tres errores comunes, y es más probable que el lado positivo se solucione solo.
Este artículo es preciso y fiel al leal saber y entender del autor. El contenido es solo para fines informativos o de entretenimiento y no reemplaza el asesoramiento personal o el asesoramiento profesional en asuntos comerciales, financieros, legales o técnicos.
Andrés Smith (autor) de Richmond, VA el 11 de septiembre de 2021:
¡Gracias, Anish!
Anish Patel desde San Francisco + Mumbai el 11 de septiembre de 2021:
¡Grandes consejos!
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